嫩草青青草

最新财报显示，微软提供的商业云服务增速迅猛，收入同比增长47%至85亿美元，毛利率提升至62%。微软Azure收入增速达76%，在前两个季度中，这一增速分别达到93%和89%。“微软客户多为粘性高的全球500强大客户，与企业客户深度绑定，通过商业云Azure Stack、商业Office 365、LinkedIn/Dynamics能更好地适应大规模企业对SPI的完整性要求，逐步实现大企业的IT部署向云端转移。”天风证券研究团队就此表示。

瑞典也有很多优势。低利率和巨额预算盈余，瑞典比大多数国家更有能力恢复经济，可以大幅增加对国民的教育、再教育、学徒、社会住房和真正融入社会的投资。这一财政支出将使瑞典克朗走强。2020年，瑞典再次成为一个领袖和榜样。不是因为它“政治正确”，而是因为它最终会“做正确的事情”。

尽管2018年港股有所回调，但市场人士普遍表示，短期内港股受外围市场波动影响较大，但跌出来的机会愈加明显，对港股中长期持乐观态度。高峥也表示，港股估值处于2008年以来的低位，2019年初盈利预测有望调整到位。她对2019年中国股市持中性偏乐观的态度，预计呈现出先抑后扬的走势。区别在于，同为中国资产，香港市场对流动性拐点更为敏感，A股市场对基本面拐点更为敏感。在年初内外部环境仍面临诸多不确定因素的情况下，高峥更愿意定义现在为一个观察期，即通过对流动性、基本面等因素的跟踪，把握两地市场企稳回升的机会。但无论香港和A股市场各自对应的拐点哪个先出现，一只没有单市场仓位限制的灵活配置沪港深基金，都是借“基”上车的好选择。

正确认识民营经济的发展困难，就要准确把握困难的成因。当前民营经济发展遇到的困难和问题，成因是多方面的，是外部因素和内部因素、客观原因和主观原因等多重矛盾问题碰头的结果。习近平总书记从国际经济环境变化、我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段、政策落实不到位等方面进行了深入分析，作出了高度概括，给人以深刻启示。从外部看，全球经济复苏进程中风险积聚，民营企业占我国出口总额的45%，一些民营出口企业必然会受到影响；从国内看，我国经济向高质量发展阶段迈进，必然给企业带来转型升级压力，部分民营企业遇到困难和问题是难免的，是客观环境变化带来的长期调整压力；从政策环境看，我们出台的支持民营经济发展的政策措施很多，但不少落实不好、效果不彰。同时，也有企业自身的原因，有的民营企业经营比较粗放，存在不规范、不稳健甚至不合规合法的问题，在加强监管执法的背景下必然会面临很大压力。

我们文章开头处提及的两位主角——郑筱萸与郭剑英，就这样殊途同归。早在2003年春新一届中央政府设立新的国家食品药品监督管理局时，郑筱萸再度当选首任局长。他继续此前在药监局任上的强硬手段，将药品注册审批权一步步上收国家局。那些年的药监局和食药局，门庭若市，药企们为了至关重要的“准生证”踏破门槛，只不过每道门，都需要用金钱作敲门砖。

两年间，畅游的营收和净利润也都出现明显衰退。2017年二季度，畅游营收1.5亿美元，同比增长16%；净利润5200万美元，同比增长57%。而到2019年二季度，畅游营收1.19亿美元，同比增长5%；净利润1400万美元，同比下降50%。与当年同在美股上市的游戏公司相比，畅游也被拉开了身位。2019年上半年，完美世界营收超36亿元，净利润为10.2亿元，巨人网络营收为13.06亿元，净利润为5.45亿元。而畅游上半年营收2.33亿美元（约17.4亿元人民币），若不考虑映前广告业务计提资产减值的特殊事项，净利润为6800万美元（约4.85亿元人民币）。